Image Post
Главная » Финансы
« 1 2 ... 61 62 63 64 »
Падение последнего бастиона

Жан Клод ТришеМы продаем USDCHF, USDJPY, GBPJPY, восстанавливаем короткую позицию в EURCHF и длинную позицию в NZDUSD с узким стопом.

Слабая статистика из США, конечно, поддерживает аппетит к риску. Но не катастрофически плохая. Последние показатели по американской экономике определенно заставляют усомниться в устойчивости роста. Всю неделю выходят не просто вялые циферки, свидетельствующие о некотором охлаждении.

Появляются чудовищные порции данных, четко указывающих на возможное начало длительного проблемного периода. Публикация по рынку труда от ADP - это сигнал номер раз. Количество новых рабочих мест в частном секторе составило лишь 38 тысяч; рынок ожидал прочесть про 200 тысяч трудоустроенных.

Конечно, агентство пару раз ошибалось на 100К, но сейчас оценка хорошо сочетается с другими индикаторами. Различные субиндексы по занятости свиде ... Читать дальше »
Прикрепления: Картинка 1
Финансы | Просмотров: 9687 | Дата: 02.06.2011 | Комментарии (0)

Экономика тонетВы не запутались? Мы запутались.

Мы держим длинную позицию в NZDUSD, продаем EURCHF.

Новый день - и новая порция странных событий в Европе. Газета Frankfurter Allgemeine Zeitung сообщает, что в июне МВФ не предоставит Греции свою часть запланированного транша. Однако это не беда, потому как страна все же получит деньги от ЕС. В момент появления этой информации EURUSD потеряла более половины фигуры, однако восстановилась, как только инвесторы дошли до второй половины статьи.

Рынок уже не понимает, как интерпретировать поток вестей из Европы, который уже давно окрашен в сюрреалистичные цвета (бредят там, в общем). По всей видимости, информация про краткосрочное финансирование Афин уже не сможет оказывать устойчивое влияние на рынок. Инвесторам нужны новости либо о качественном прорыве в переговорах, либо о существенном их осложнении. Возможно, такие новости появят ... Читать дальше »
Прикрепления: Картинка 1
Финансы | Просмотров: 9621 | Дата: 01.06.2011 | Комментарии (0)

Главы государств - Германии и ГрецииГреческий поворот

Мы покупаем NZDUSD со стопом на 0.817 и целью 0.86, будем продавать EURCHF на росте.

Германия сдалась. Правительство страны кардинально изменило позицию по вопросу предоставления Греции дополнительных средств. Теперь в Берлине поддерживают идею формирования второго пакета помощи. Его объем, вероятно, составит 50-60 млрд. евро - это сверх 110 млрд., которые уже были выделены. Кроме того, Афины, скорее всего, безо всяких задержек получат очередной транш кредита.

Источники сообщают, что ЕС и МВФ согласились допустить снижение НДС в Греции. Налоговая упадет с 23% до 20%. Таким образом, удовлетворяются требования оппозиции, и теперь греческие политики могут продолжить переговоры по вопросы выведения страны из кризиса. А это означает, что международные институты могут дальше перечислять деньги (необходимым условием для этого, согл ... Читать дальше »
Прикрепления: Картинка 1
Финансы | Просмотров: 9820 | Дата: 31.05.2011 | Комментарии (0)

Швейцарский франкДвижение 15-го мая.

Мы сохраняем позиционирование без изменений.

Торги на форексе по-прежнему проходят в целом безыдейно. Доллар и евро остаются слабыми против сырьевых инструментов и франка. CHF, конечно, безусловная звезда рынка. Высокий спрос на эту валюту в условиях в целом тонкой ликвидности ведет к стремительному укреплению швейцарца.

Масла в огонь добавляет позиционирование: от 70% до 90% сделок розничных клиентов в EURCHF - это продажа пары. В таких условиях сложно ожидать изменения тренда. Котировки наверняка хотя бы протестируют уровень 1.2, и, вполне возможно, даже преодолеют его. Однако риски краткосрочной коррекции постепенно возрастают: уж слишком линейно движутся цены.

Тем не менее, мы сохраняем свое глобально позитивное отношение к франку. EURCHF уже достигла наших целей на второй квартал этого года, и в третьем квартале наверняка буде ... Читать дальше »
Прикрепления: Картинка 1
Финансы | Просмотров: 9772 | Дата: 30.05.2011 | Комментарии (0)

Главы государств ЕвропыМы частично фиксируем прибыль в EURCHF.

Рынок ведет себя все более аномально. Корреляции в основных инструментах сломлены, предугадать общее настроение становится практически невозможно. Тем не менее, отдельные истории отыгрываются ярко и выразительно. В первую очередь, конечно, это продолжение греческой драмы.

Накануне вечером г-н Юнкер прямым текстом заявил, что Афины не смогут достичь целей, объявленных на 2011 фискальный год. Это автоматически означает, что ни ЕС, ни МВФ не смогут выделить стране очередной транш. Кредитные деньги условны, и не выполнение договоренностей автоматически отменяет предоставление средств. Когда такое говорит высокопоставленный чиновник, нервы сдают. По рынку вихрем пронеслись мощные продажи евро на достаточно больших объемах. EURCHF - лидер снижения. Эта пара, как мы и предполагали, в очередной раз обновила исторические минимумы.

... Читать дальше »
Финансы | Просмотров: 9717 | Дата: 27.05.2011 | Комментарии (0)

ПандаМы сохраняем позиционирование без изменений.

На форексе продолжаются хищнические торги на низких объемах. Котировки ходят следом за стоп-приказами в отсутствие ярких идей или драйверов. Любой заголовок, даже несущественный, может спровоцировать сильные колебания в произвольном направлении. Накануне поздно вечером, например, таким заголовком стали новости об инвестициях азиатов в европейские бонды. Несколько источников сообщили, что Китай, в частности, готов направить порядка 1 млрд. евро в "облигации спасения".

Информация эта условно позитивна для евро, но, на наш взгляд, не является поводом для агрессивной игры вверх. Это, скорее, напоминание о том, что КНР стоит на своем, и не руководство этой страны намерено поддерживать своих европейских коллег. Конечно, покупки бумаг EFSF автоматически создают дополнительный спрос на валюты, на что и отреагировал рынок. Однако реакция была чрезмерно ... Читать дальше »
Финансы | Просмотров: 9701 | Дата: 26.05.2011 | Комментарии (0)

Падение евроМы ставим стоп в EURUSD на 1.41, сокращаем шорт в EURCHF, AUDUSD.

Ситуация на рынках становится сложнопрогнозируемой. С одной стороны, нервы инвесторов напряжены до предела. Это видно, например, по реакции на слухи о досрочных выборах в Греции. Не только евро, но и все активы, связанные с риском, заметно упали в цене на фоне этих незамысловатых спекуляций. Ситуация, в которую попала периферийная Европа, и исключительно неадекватный ответ ЕС, удерживают здравомыслящих людей от длинных позиций в высокодоходных инструментах.

С другой стороны, сегодня очень неплохо разместились общеевропейские облигации, за счет которых будут спонсировать страны PIIGS. Доходность по 10-летним бумагам едва превысила 3,5%, при этом лишь четверть объема была выкуплена азиатскими инвесторами. Это повод говорить о том, что глобальный спрос на активы, номинированные в евро, есть. И продажи в самой валюте з ... Читать дальше »
Финансы | Просмотров: 9540 | Дата: 25.05.2011 | Комментарии (1)

Бедный грекМы будем агрессивно наращивать шорт в EURUSD на 1.41, продаем AUDUSD, держим остальные позиции.

Не то чтоб мы сильно политизировались, но второй день подряд хочется начать обзор с крылатой фразы деятеля из этой отрасли. Представитель одного из старых европейских аграрных правительств как-то заявил:"Предшествующее нам руководство страны подвело нацию к пропасти. Но мы сделаем великий шаг вперед!" В принципе, малограмотный оратор просто сознался в том, чем, на самом деле, занимался.

Примерно тот же лозунг читается между строк во всех современных греческих декларациях. Накануне премьер объявил о том, что намерен провести ускоренную приватизацию. Продавать будут примерно четверть страны, в списках значатся Почтовый Банк, портовые компании Пирей и Салоники, а также кусок Международного аэропорта Афин.

В принципе, это объекты, на которые гипотетически даже мог бы возникнуть спрос ... Читать дальше »
Финансы | Просмотров: 4255 | Дата: 24.05.2011 | Комментарии (0)

МадридМы наращиваем шорт в EURUSD, продаем EURCHF, выходим из USDCHF.

За чтением утренних сводок новостных лент вспомнилась одна из недавних путинских шуток: "Знаете, чем отличается ЦК от ЧК? ЦК цыкает, а ЧК чикает". Хоть юмор и жутковат, но весьма уместен.

В роли ЦК сегодня выступает агентство Standard&Poor's, которое на выходные понизило прогноз по суверенному рейтингу Италии. А Fitch вполне может менять вывеску на ЧК: в пятницу вечером эксперты этой компании срезали рейтинг Греции.

Он понижен сразу на три ступени, с приличного-мусорного BB+ до неприличного B+. Этот уровень предполагает исключительно высокую вероятность дефолта, в чем мы, в принципе, никогда и не сомневались. Важен, однако, факт синхронного появления предупреждений по поводу европейских долговых проблем. Более того, в S&P замахнулись сразу на Италию, что примечательно. Это третья по величине экономика ЕС, и ... Читать дальше »

Финансы | Просмотров: 9799 | Дата: 23.05.2011 | Комментарии (0)

Дело сделано

Доминик Стросс-Кан - бывший глава МВФМы наращиваем шорт в EURUSD, NZDCAD, сохраняем остальные позиции.

Итак, Стросс-Кан уходит с поста главы МВФ. Открытое письмо угнетенного экономиста появилось накануне вечером. Послание лаконично. Доминик говорит о своей невиновности и обещает направить все силы на ее доказательство.

Кто-то в медиа теперь вовсю ворошит грязное белье, кто-то пытается понять, что дальше будет с Международным Валютным Фондом. Второй вопрос интересует нас, конечно, намного больше. По негласной договоренности, следующим главой организации должен был стать представитель развивающихся стран. Об этом условились во времена первой волны финансового кризиса, когда стало очевидно изменение соотношения сил на мировой арене. Однако предполагалось, что переход власти будет намного более плавным.

Конечно, пока мы можем только гадать, кто займет позицию дире ... Читать дальше »

Прикрепления: Картинка 1
Финансы | Просмотров: 9692 | Дата: 19.05.2011 | Комментарии (0)

Конец евроКонтраст интересов

Мы сохраняем позиционирование без изменений, рассматриваем шорт в USDCHF.

На валютном рынке продолжается коррекция, которая все больше становится похожа на консолидацию. EURUSD остановилась у отметки 1.425, и в оставшуюся часть недели вряд ли двинется существенно выше. Трейдеры не уверены, стоит ли покупать единую валюту на фоне крайне противоречивой информации из Европы.

Накануне начали звучать здравые мысли о реструктуризации долга Греции, а уже сегодня утром такое развитие событий исключить как вероятный сценарий. Бини Смаги, Кристин Лагард и ряд других европейских руководителей уже высказались категорически против "изменения профиля долгов" Афин. Они прекрасно понимают, что это больно ударит по балансам банков региона. Но пока отказываются признать, что такой исход является неизбежным.

Аналитики AForex по-прежнему убеждены, что рестуктуриз ... Читать дальше »

Прикрепления: Картинка 1
Финансы | Просмотров: 9782 | Дата: 18.05.2011 | Комментарии (0)

Перепрофилирование

Греция и евроМы наращиваем короткую позицию в EURUSD, EURCHF, продаем NZDUSD.

Итак, неизбежное наступает. Жан-Клод Юнкер наконец-то осмелился публично заговорить о реструктуризации долга Греции. Пока ее называют «изменением профиля долга» и преподносят как некий мягкий и в принципе необязательный исход. Инвесторам предлагают добровольно согласиться на изменение сроков погашения долга и, возможно, уменьшение купона.

Технически такой исход не является кредитным событием, то есть не влечет за собой исполнение CDS по греческому долгу. Это означает, что худший сценарий для евро не наступает. Пока. И тем не менее, совершенно ничего позитивного в происходящем нет. Сегодня начинается официальная часть встречи министров финансов ЕС, и рынок получит из этого источника массу новой информации. Параллельно евро наверняка останется под давлением; мы по-прежнему ожидаем тестир ... Читать дальше »

Прикрепления: Картинка 1
Финансы | Просмотров: 9804 | Дата: 17.05.2011 | Комментарии (0)

КНР... хоть виден был издалека.

Мы несколько сокращаем шорт в EURUSD в преддверии выходных, сохраняем остальные позиции.

Европа на этой неделе была настолько увлекательной темой, что мы совершенно забыли про Азию. И, пожалуй, зря, так как и в этом регионе развиваются интересные события. Главным из них, безусловно, стал очередной пересмотр резервных требований в КНР.

Народный Банк Китая накануне повысил норму резервирования до 21% для крупнейших банков страны, продолжив ужесточение монетарной политики. Данная мера изымает из финансовой системы страны порядка 360 млрд. юаней, что является достаточно существенным объемом ликвидности. Такой шаг, по всей видимости, является ответом на последнюю порцию статистики по инфляции. Темпы роста цен в апреле составили 5.3%, что несколько выше ожиданий аналитиков. Однако, на наш взгляд, сами данные рынки сумели легко проигнорировать. А вот каки ... Читать дальше »

Прикрепления: Картинка 1
Финансы | Просмотров: 9908 | Дата: 13.05.2011 | Комментарии (0)

Марио ДрагиДраги у руля

Мы частично сокращаем короткие позиции в EURUSD, будем их восстанавливать на коррекциях, держим прочие позиции без изменений.

Итак, на посту главы ЕЦБ Жан-Клода Трише сменит Марио Драги. Это стало окончательно понятно, когда Ангела Меркель подтвердила, что согласна с выдвижением данной кандидатуры.

Символично, что руководить центробанком в кризисные времена станет итальянец - выходец из того самого региона, который стал причиной головных болей во всей европе. Очень интересно будет посмотреть на реакцию общественности, ведь в относительно благополучных странах блока были категорически против того, чтобы председателем ЕЦБ стал выходец из PIIGS. Немецкая газета Bild даже написала, что "инфляция является такой же привычной частью итальянской жизни, как пицца и паста". С редактором издания сложно спорить.

Но как изменяются перспективы евро с назначнием ... Читать дальше »

Прикрепления: Картинка 1
Финансы | Просмотров: 9929 | Дата: 12.05.2011 | Комментарии (0)

Свиньи едят деньгиПолитический паралич

Мы будем наращивать шорт в EURUSD на коррекции вверх, закрываем короткие позиции по AUDUSD, держим шорт в GBPUSD, ищем точку повторного входа в шорт по EURCHF.

Европа завралась. Официальная информация, которую оглашают сами политики, оказывается противоречивой. Различные слухи ясности не вносят, так как в них определенно появилась жирная порция фантазий.

Резюмируя поток греческих новостей, получаем следующее. В политических кругах осознали, что первого транша помощи Афинам было определенно недостаточно. Теперь обсуждается создание второго пакета, объем которого, вероятно, составит около 60 млрд. евро.

Окончательное утверждение плана должно случиться в июле, однако никакой определенности по этому поводу нет. Финляндия выступает с резкой критикой в адрес PIGS, угрожая заблокировать все новые программы помощи. Нужно помнить, что у эт ... Читать дальше »

Прикрепления: Картинка 1
Финансы | Просмотров: 9818 | Дата: 11.05.2011 | Комментарии (0)

Кульминация греческой драмы

Греческая валютаМы держим шорт в EURUSD, EURCHF, сокращаем позиции в GBPUSD, AUDUSD.

Котировки CDS на Грецию взмыли к облакам. После очередного (запоздалого) понижения рейтинга страны, еще кто-то из инвесторов осознал, что реструктуризации быть. Стоимость страховки от дефолта Афин стоит теперь почти столько же, сколько Вы хотите застраховать. Покупать такой контракт, разумеется, не имеет смысла.

Цена свопа красноречиво сообщает: "Исход предрешен". Ценовые уровни вблизи отметки 1500 пунктов не были достигнуты даже по CDS на Украину в разгар кризиса в 2008-м году. Вот только нынче другие времена, и Греция в другой ситуации. Тогда, казалось, вся планета катится в бездну и наступает финансовый коллапс. Сейчас и в мире в целом все неплохо, и самой Греции предоставлена гигантская кредитная линия. Однако даже это не спасает ситуацию. Конечно, правительство ... Читать дальше »

Прикрепления: Картинка 1
Финансы | Просмотров: 9825 | Дата: 10.05.2011 | Комментарии (0)

Жан Клод ТришеСовещание с сюрпризом

Мы покупаем EURGBP на снижениях, держим шорт в AUDUSD.

Итак, ЕЦБ заседает. Рынок ждет от Трише слова "vigilant (бдительный)", и очень ждет. Во фьючерсы на ставку центрального банка практически включено ужесточение политики на заседании в июне. И именно поэтому евро вряд ли получит фронтальную поддержку от сегодняшних комментариев председателя.

Какими бы они не были, агрессия уже во многом включена в котировки. С точки зрения разницы доходностей, покупки единой валюты должны начаться только если ставки повысят на 25 б.п. и в этом, и в следующем месяце.

Такой сценарий представляется нам крайне маловероятным. Хотя важно понимать, что даже сегодня регулятор может пойти на ужесточение политики. Если это вдруг случится, в моменте евро, безусловно, получит колоссальную поддержку. Но цель в $1.505 давно маячит на горзионте, и даже ультраа ... Читать дальше »

Прикрепления: Картинка 1
Финансы | Просмотров: 9757 | Дата: 05.05.2011 | Комментарии (0)

Совсем неожиданная дискуссия

Мы продаем EURUSD, AUDUSD на росте.

Мойка долларовРынок ошарашен информацией, которую распространил телеканал CNBC. Источник СМИ сообщил, что на последнем заседании ФРС неожиданно для самих его участников разгорелась бурная дискуссия по поводу выхода из количественного смягчения. Обсуждалось и то, каким образом это осуществить, и когда начинать ужесточение монетарной политики.

Инсайдер знает, что таких дебатов не было как минимум год. В последний раз столь серьезно тема свертывания QE поднималась более года назад, после завершения первого раунда выкупа ценных бумаг. Но если в Федрезерве действительно задумались о том, как быть дальше, стоит задуматься и по поводу своих позиций в американской валюте.

Любое сокращение объемов баланса ФРС приведет к существенному укреплению доллара. В шорте по нему уже стоит всякий уважающий себя крупны ... Читать дальше »

Прикрепления: Картинка 1
Финансы | Просмотров: 9841 | Дата: 04.05.2011 | Комментарии (0)